“中国概念股有点像1999年泡沫时期,随便一个公司都能在美国上市且获得很高的市值。”4月25日,在搜狐公布2011年第一季度财报时,搜狐CEO张朝阳接受采访时表示。
当十年前的互联网千禧年泡沫仍历历在目时,以中国概念股为主力的第二轮互联网泡沫正在向投资者逼近。去年底,当当网在纽交所创造出高达103倍首发市盈率。紧接着,尚未盈利的优酷网也成功登陆美国资本市场,短短几个月内,股价翻了三倍。
更为疯狂的是,人人网、世纪佳缘、网秦等一系列中国公司都排队等上市,这些盈利平平公司涌现出的疯狂“上市潮”,构成了美国资本市场近期一道独特的“中国风景线”。
然而,“中国故事+美国模式”的背后,到底是一场资本盛宴,还是一轮资本惨剧?
由于美国对上市公司采取“宽进严出”的政策,就容易导致一些不规范现象出现。麦考林在去年上市仅仅几个月后,就遭到投资者的集体诉讼,损害了中国企业形象。
“现在很多中国公司包装成国外同类型的公司,如人人包装成‘中国的Facebook’,但只能说,概念上是像的,但不是已经成为 Facebook。” 张朝阳告诉记者:“关于社交网络,Facebook已经在全球垄断,中国市场还处于早期,没有一家垄断。而且,中国公司的管理团队、资本结构等各方面都不是最优秀的,会有很多问题。”
资本市场的疯狂,未来带来一个不可避免的现象是,必将有一大批投资者会遭到惨痛教训,为泡沫埋单。